Newsletter noviembre 2021

01 CaixaBank al detalle

Resultados Enero - septiembre 2021

El Grupo CaixaBank obtuvo, en los nueve primeros meses del año, un beneficio ajustado sin extraordinarios asociados a la fusión con Bankia de 2.022 millones de euros, frente a los 726 millones registrados en el mismo período del ejercicio anterior, que estuvo afectado por las elevadas provisiones constituidas para anticiparse a los impactos futuros que se pudieran derivar de la pandemia.

2.022 MM€

Resultado atribuido al Grupo CaixaBank

(sin extraordinarios asociados a la fusión con Bankia)

Principales mensajes

El Grupo CaixaBank consolida su volumen de negocio en más de 963.000 millones de euros (recursos y créditos a la clientela) y unos activos totales de 685.738 millones.

Principales mensajes

Rápido progreso de la integración operativa con Bankia, superando todos los objetivos del plan y con unas sinergias de costes previstas para el 2023 de 940 MM€, antes de impuestos.

Principales mensajes

Refuerzo de la fortaleza financiera con sólidos niveles de capital (13 % CET1) y una holgada posición de liquidez (173.125 MM€).

Principales mensajes

Positiva evolución del resultado recurrente de la entidad, gracias a la intensa actividad comercial y a las menores dotaciones. La rentabilidad (ROTE a 12 meses sin extraordinarios de la fusión) asciende al 9,6 %.

Cuenta de resultados

01 Ingresos

Tomando como referencia la cuenta de resultados, sin considerar los impactos extraordinarios asociados a la misma, el margen de intereses disminuye un 4,0 % vs. el mismo período del año 2020 debido, principalmente, a un decremento en los tipos de interés, que provoca una disminución de los ingresos de los créditos, y al cambio de estructura de la cartera crediticia por el incremento de los préstamos parcialmente avalados por el Instituto de Crédito Oficial (ICO) y el sector público. Este impacto ha sido compensado por la buena evolución de los ingresos por comisiones y de la actividad de seguros (+5,2 % y +8,6 % vs. el mismo período del año anterior, respectivamente), propiciando así que los ingresos core se mantengan estables en el período. Por su parte, el margen bruto desciende un 1,1 % en tasa interanual, principalmente por los menores resultados de operaciones financieras (-57,1 %) que incorporaban extraordinarios en 2020.

1. Incluye margen de intereses + comisiones netas + ingresos/gastos por contratos de seguros + puesta en equivalencia de SCA + participaciones en BPI Bancaseguros.

02 Gastos

Los gastos de administración y amortización recurrentes se incrementan ligeramente un 0,4 %. En concreto, aumentan los gastos de personal (+1,6 %) y las amortizaciones (+2 %), mientras que los gastos generales disminuyen un 2,9 %, lo que influye en la mejora de la ratio de eficiencia core (12 meses) en 0,9 puntos porcentuales, hasta el 55,3 %.

03 Recursos

Los recursos totales de clientes ascienden a 607.331 millones de euros y el crédito bruto a la clientela se sitúa en 355.929 millones de euros, un 46,2 % y 45,9 % más en el año, respectivamente, tras la fusión con Bankia. El crédito a particulares sube un 55,1 % en el año, por la incorporación de Bankia, y la financiación a empresas aumenta un 35,9%. En variación orgánica, el crédito empresarial se reduce un 4,5 % en el año tras el incremento experimentado durante el ejercicio anterior, en un contexto en el que las empresas anticiparon sus necesidades de liquidez.

04 Provisiones e impactos extraordinarios de la integración

Las dotaciones para insolvencias se reducen, con 616 millones de euros entre enero y septiembre de 2021 frente a los 2.406 millones de euros del mismo período de 2020, que incluía el registro de una dotación de 1.611 millones, anticipando impactos futuros asociados a la pandemia.

Por su parte, si se incorporan los impactos extraordinarios asociados a la fusión (aportación contable de 4.300 millones del fondo de comercio negativo o badwill y el coste neto de 1.521 millones del proceso de reestructuración de empleo y otros gastos asociados a la integración), el resultado atribuido de los nueve primeros meses de 2021 es de 4.801 millones de euros.

En millones de euros / %
9M
2021
Variación
interanual
contable
Variación
interanual
proforma
Margen de intereses 4.416 21,1% (4,0%)
Comisiones 2.604 36,7% 5,2%
Ingresos seguros 479 8,6% 8,6%
Resultado de participadas 507 61,5% 49,1%
Trading- ops. financieras 130 (28,6%) (57,1%)
Margen bruto 7.711 23,2% (1,1%)
Gastos de administración y amortización recurrentes (4.353) 24,9% 0,4%
Margen de explotación sin gastos extraordinarios 3.357 20,9% (3,0%)
Resultado atribuido al Grupo sin extraordinarios fusión 2.022 x 2,3

Resultados extraordinarios y otras provisiones

Acuerdo laboral (1.319)
Otros gastos extraordinarios y provisiones (202)
Fondo de comercio o badwill (impacto contable) 4.300
Resultado atribuido al Grupo 4.081

A efectos contables, la fecha de referencia para el registro de Bankia es el 31 de marzo de 2021, momento a partir del cual los resultados de Bankia se integran en los distintos epígrafes de la cuenta de resultados de CaixaBank.

A efectos comparativos, se presenta la evolución proforma; esto es, considerando la contribución de Bankia, tanto en 2020 como en 2021, y excluyendo impactos extraordinarios.

Balance y calidad crediticia

Solvencia y liquidez

Septiembre 2021

13,0%

CET1

173.125 MM€

en activos líquidos

Activos líquidos

En millones de euros

Evolución de los activos líquidos
Calidad del activo

Septiembre 2021

64%

Ratio de cobertura

3,6%

Ratio de morosidad

Ratio de morosidad

En porcentaje (%)

Evolución de la ratio de morosidad

Elevadas cuotas de mercado en recursos gestionados

 
Cuotas de mercado profoma - España¹
Variación anual
Ahorro a largo plazo²
29,2 %
+5,9 p.p.
Depósitos                               
25,3 %
+9,3 p.p.
Fondos de inversión
24,7 %
+7,0 p.p.
Planes de pensiones
33,8 %
+7,5 p.p.
Seguros de ahorro
33,4 %
+3,5 p.p.
Elevadas cuotas de mercado en los recursos generados

21

millones de clientes

1. Fuente: INVERCO, ICEA, Banco de España y elaboración propia . Últimos datos disponibles.

2. Incluye fondos de inversión propios, planes de pensiones y estimación de seguros de ahorros.

Las claves de los
resultados de CaixaBank
Enero - septiembre 2021

El consejero delegado de CaixaBank, Gonzalo Gortázar, explica los resultados de la entidad correspondientes al período enero-septiembre de 2021.

02 La acción de CaixaBank

Evolución de la acción

2,506€

Cierre a 05-11-2021

0,85%

Respecto a la semana anterior (29-10-2021)

19,3%

Respecto al cierre del año anterior (31-12-2020)

Variación de las cotizaciones

CaixaBank IBEX 35 Bancos IBEX 35 Bancos eurozona
Última semana 0,8% 0,8% 0,1% 2,0%
Mes en curso 0,8% 0,8% 0,1% 2,0%
En el 2021 19,3% 13,1% 36,9% 41,9%
Últimos 12 meses 53,5% 31,9% 97,5% 80,6%

Fuente: CaixaBank, a partir de datos de Bloomberg.

Indicadores de la acción

20.200

Capitalización bursátil

Millones de euros

11,5

Volumen negociado1

Millones de acciones

37,4%

Volatilidad

12 meses

8,0x

PER 2022

Veces

0,57x

P/Valor teórico contable2

1,1%

Rentabilidad del dividendo3

0,38

Beneficio por acción4

3,16

Precio objetivo analistas5

1. Volumen promedio diario del año en curso en BME.

2. Cotización a cierre de 05-11-2021 y VTC a cierre del 9M21.

3. Según dividendo pagado con cargo al ejercicio 2020.

4. Beneficio de los últimos 12 meses.

5. Precio a 04-11-2021. Esta información no constituye recomendación de compra o venta de la acción.

Claves del período

Las últimas semanas se caracterizaron por los siguientes acontecimientos:

El Fondo Monetario Internacional (FMI) rebaja moderadamente las previsiones para 2021.

El FMI revisó una décima a la baja el crecimiento mundial en el presente año, hasta el 5,9 %, fundamentalmente debido al empeoramiento de expectativas en los países avanzados y, en determinados países emergentes, a consecuencia de la variante delta y de la disrupción de las cadenas globales de aprovisionamiento. Para 2022, el Fondo mantiene sin cambio su previsión de crecimiento global, aunque recompone en cierta medida su composición, con una revisión al alza en algunos países avanzados y una corrección bajista en ciertos emergentes. Todo ello reafirma el carácter asimétrico de la recuperación, que seguirá liderada por la China e importantes países avanzados como EE. UU. y la eurozona. En cuanto al balance de riesgos, la institución resalta que, a corto plazo, estos riesgos se concentran en la dinámica de la pandemia y, en particular, en el riesgo de la aparición de nuevas variantes antes de alcanzar un nivel amplio de vacunación y en la evolución de las tensiones inflacionistas, lo que representa una amenaza relativamente más reciente.

El Banco Central Europeo (BCE) mantiene el rumbo pese a las presiones inflacionistas.

Tras la última reunión, el BCE no modificó ni los tipos de interés oficiales ni el ritmo de compra de activos del PEPP y el APP. Su visión para el conjunto de la economía continuó siendo positiva, con una recuperación de la actividad económica robusta, aunque con menos momentum que en los trimestres anteriores. En cuanto a la inflación, Christine Lagarde explicó que esta se sitúa en niveles elevados por motivos temporales que deberían desvanecerse a lo largo de 2022. En concreto, enumeró los precios energéticos, los efectos de base y los cuellos de botella, cuya persistencia está sorprendiendo al BCE. En este contexto, el BCE interpretó que la inflación se mantendrá por debajo del 2 % a medio plazo, por lo que continúa siendo necesario ofrecer un entorno financiero favorable para apoyar a la recuperación económica y al mercado laboral. Por su parte, la Reserva Federal comenzará a reducir las compras netas de activos durante este trimestre. Las actas de la reunión de septiembre mostraron cómo los miembros del FOMC coincidieron en iniciar el tapering entre noviembre y diciembre y finalizarlo a mediados de 2022. Generó bastante consenso la propuesta de reducir las compras netas de treasuries y MBS a razón de 10.000 y 5.000 millones de dólares mensuales, respectivamente.

El producto interior bruto (PIB) estadounidense frenó su avance en el tercer trimestre del año.

En concreto, la economía creció un 0,5 % intertrimestral (4,9 % interanual), el menor ritmo desde el inicio de la pandemia y considerablemente por debajo del avance que tuvo lugar durante el primer semestre del año (1,6 % intertrimestral, en promedio). Aunque se trata de una moderación lógica, toda vez que la economía ya alcanzó los niveles prepandemia en el trimestre anterior, esta ha sido superior a la prevista ante los embates de la variante delta y la persistencia en la escasez de suministros y mano de obra. De cara al cuarto trimestre de 2021, los primeros indicadores todavía se emplazan en zonas compatibles con crecimientos significativos de la actividad, aunque por debajo del ritmo durante la primera mitad del año.

El PIB de la eurozona mantuvo el dinamismo en el tercer trimestre, mientras que la inflación escaló hasta máximos desde 2008.

La actividad económica de la eurozona avanzó considerablemente en el tercer trimestre (2,2 % intertrimestral y 3,7 % interanual), favorecida por una campaña de verano que se pudo llevar a cabo con menores restricciones. Por países, en términos intertrimestrales, los crecimientos de Francia e Italia se situaron por encima de lo previsto: 3,0 % y 2,6 %, respectivamente. Por el contrario, Alemania y España avanzaron menos de lo esperado: 1,8 % y 2,0 %, respectivamente. Para los próximos trimestres, es previsible que el ritmo de crecimiento se desacelere sustancialmente por los problemas de suministros derivados de los cuellos de botella globales. El desajuste que se está viviendo entre oferta y demanda también se está trasladando a la inflación, que se situó en el 4,1 % en octubre, máximo de la serie, solamente igualado en julio de 2008.

Recuperación del PIB español menos intensa de lo esperado en el tercer trimestre de 2021.

La actividad económica aumentó un 2,0 % intertrimestral en el tercer trimestre (2,7 % interanual), un registro superior al del trimestre anterior (del 1,1 %), pero inferior al previsto (3,0 %, según CaixaBank Research). De este modo, el PIB se situaba en el tercer trimestre un 6,6 % por debajo del nivel prepandemia. El consumo privado se mostró más débil de lo esperado (−0,5 % intertrimestral) y, en contraposición, las exportaciones aumentaron un notable 6,4 % intertrimestral, impulsadas principalmente por la recuperación de las ventas al exterior del sector servicios (+24,4 % intertrimestral). Las importaciones, por su parte, tuvieron un comportamiento mucho más comedido y avanzaron un 0,7 % intertrimestral. De cara a futuro, la previsión para el cuarto trimestre de 2021 está rodeada de un grado muy elevado de incertidumbre, derivada del impacto que tendrá el fuerte repunte de la inflación sobre el consumo, así como por el efecto de las problemáticas en las cadenas de suministros globales sobre el sector manufacturero. A su vez, la inflación general en España subió hasta el 5,5 % en octubre, registrando el nivel más alto desde 1992. De nuevo, el Instituto Nacional de Estadística (INE) señaló como principal culpable del aumento de la inflación a los precios de la electricidad y de los carburantes y combustibles.

Remuneración al accionista ejercicio 2021

Remuneración al accionista ejercicio 2020

El Consejo de Administración aprobó, en la sesión del 29 de julio, la política de dividendos para 2021, estableciendo la distribución de un dividendo en efectivo entre los accionistas del 50% del beneficio neto consolidado ajustado por los impactos extraordinarios relacionados con la fusión con Bankia, pagadero en un único abono en el ejercicio 2022.

Dividendo
en efectivo

1 único pago en el ejercicio 2022

03 Ventajas para accionistas

Nuevo sorteo para
accionistas de CaixaBank

¿Conoces el podcast Formación financiera Aula, la última iniciativa formativa del programa Aula?

Responde de forma correcta a tres preguntas que planteamos y podrás ganar una de las cinco tablets Samsung Galaxy Tab S7 Black 128 GB que sorteamos.

Participa aquí
Nuevo sorteo para accionistas Caixabank

Ofertas exclusivas para accionistas

10% dto. Material deportivo

10% dto.Casas rurales

10% dto. Material deportivo

Oferta válida hasta el 30-06-2022

Disfruta de un 10% de descuento en alojamientos rurales a través de la plataforma online TusCasasRurales.com.

Para beneficiarte del descuento, indica que eres accionista de CaixaBank en el campo «Enviar comentarios» del formulario de reserva.

Estambul Semana Santa

Mercados navideñosPuente de diciembre 2021

Descubre los mercados navideños más entrañables de Frankfurt y el Rin a un precio exclusivo. Viaje de 4 noches en hotel de cuatro estrellas en régimen de alojamiento y desayuno.

Información y reservas

Teléfono: 936 364 700 o halcon358@halcon-viajes.es, mencionando que eres accionista de CaixaBank.

CaixaBank es ajeno a las relaciones comerciales y contractuales que se deriven de las promociones ofrecidas por terceras empresas, ya que tan solo se limita a facilitar el acceso a las mismas.